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Währungsswap BREAKING DOWN Währungsswap Ein Währungsswap kann auf verschiedene Arten erfolgen. Wenn bei Abschluss der Transaktion ein vollständiger Börsengang stattfindet, wird der Umtausch am Fälligkeitstag rückgängig gemacht. Währung Swap-Fälligkeiten sind verhandelbar für mindestens 10 Jahre, so dass sie eine sehr flexible Methode der Devisen. Zinssätze können fixiert oder schwimmend sein. Hintergrund Währung Swaps wurden ursprünglich getan, um Austausch-Kontrollen zu erhalten. Da die meisten entwickelten Volkswirtschaften die Kontrollen eliminiert haben, werden sie am häufigsten zur Absicherung von langfristigen Anlagen und zur Änderung des Zinsrisikos der beiden Parteien getätigt. Die Preisfindung wird in der Regel als LIBOR plus oder minus einer bestimmten Anzahl von Punkten ausgedrückt, basierend auf den Zinskurven bei Beginn und dem Kreditrisiko der beiden Parteien. Umtauschtransaktionen In einem Währungsswap vereinbaren die Parteien im Voraus, ob sie die Hauptbeträge der beiden Währungen zu Beginn der Transaktion umtauschen. Die beiden Hauptbeträge erzeugen einen impliziten Wechselkurs. Zum Beispiel, wenn ein Swap beinhaltet den Austausch von 10 Millionen vs 12,5 Millionen, die schafft einen impliziten EURUSD-Wechselkurs von 1,25. Bei Fälligkeit müssen die gleichen beiden Hauptbeträge ausgetauscht werden, wodurch Wechselkursrisiken entstehen, da sich der Markt in den dazwischen liegenden Jahren weit von 1,25 bewegt hat. Viele Swaps verwenden einfach fiktive Kapitalbeträge. Dass die Kapitalbeträge zur Berechnung der fälligen und zahlbaren Zinsen verwendet werden, aber nicht umgetauscht werden. Austausch von Zinssätzen Es gibt drei Variationen über den Zinswechsel: fester Zinssatz zu variabel verzinslichen Zinssätzen oder variablen Zinssätzen. Dies bedeutet, dass in einem Swap zwischen Euro und Dollar eine Partei, die eine anfängliche Verpflichtung hat, einen festen Zinssatz für ein Euro-Darlehen zu zahlen, dies gegen einen festen Zinssatz in Dollar oder für einen variablen Zinssatz in Dollar tauschen kann. Alternativ kann eine Partei, deren Euro-Darlehen zu einem variablen Zinssatz ist, den Wechselkurs für einen schwankenden oder einen festen Zinssatz in Dollar ausgeben. Ein Swap von zwei Floating-Raten wird manchmal als Basis-Swap bezeichnet. Zinszahlungen werden in der Regel vierteljährlich berechnet und halbjährlich ausgetauscht, obwohl Swaps nach Bedarf strukturiert werden können. Zinszahlungen werden grundsätzlich nicht verrechnet, da sie sich in verschiedenen Währungen befinden. Cross-Currency-Swap BREAKING DOWN Cross-Currency-Swap Der Grund, warum Unternehmen Cross-Currency-Swaps verwenden, ist die Vorteile komparativer Vorteile zu nutzen. Zum Beispiel, wenn ein US-Unternehmen sucht, um einige Yen zu erwerben und ein japanisches Unternehmen schaut, um US-Dollar zu erwerben, könnten diese beiden Unternehmen einen Swap durchführen. Die japanische Gesellschaft hat wahrscheinlich einen besseren Zugang zu japanischen Schuldmärkten und könnte günstigere Konditionen für ein Yen-Darlehen erhalten, als wenn das US-Unternehmen direkt in den japanischen Schuldmarkt selbst ging und umgekehrt in den Vereinigten Staaten für das japanische Unternehmen. Anders als Zinssatz-Swaps umfassen Währungsswaps sowohl den Kapitalbetrag als auch die Zinsen des Darlehens. Beides wird von einer Währung in eine andere umgetauscht, und beide Parteien beteiligen sich gegenseitig. Die Verwendung von Währungsswaps Währungsswaps können auf drei Arten verwendet werden. Erstens können Devisenswaps verwendet werden, um weniger teure Schulden zu erwerben. Dies geschieht, indem man die besten verfügbaren Rate von jeder Währung und dann tauschen sie wieder auf die gewünschte oder benötigte Währung mit Back-to-Back-Darlehen. Zweitens können Devisenswaps zur Absicherung von Wechselkursschwankungen eingesetzt werden. Dadurch können einzelne Anleger und Institutionen das Risiko verringern, an volatilen Devisenmärkten zu leiden. Last, Devisenswaps können von Ländern als Verteidigung gegen Finanzkrisen eingesetzt werden. Währungsswaps ermöglichen den Ländern einen liquiden Zugang zu Einkünften, indem sie anderen Ländern die Möglichkeit geben, ihre eigene Währung zu leihen. Währungsswaps, die für Exchange-Darlehen verwendet werden Einige der häufigsten Strukturen für den Tausch von Darlehen mit Devisenswaps umfassen den Austausch nur des Kapitals, die Vermischung des Darlehensbetrags mit einem Zinsswap und der Swapping der Zinszahlungsströme allein. Manche Strukturen agieren wie ein Futures-Kontrakt, in dem der Kapitalgeber zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft mit einer Gegenpartei ausgetauscht wird. Ähnlich wie ein Futures-Kontrakt bietet diese Struktur auch eine vereinbarte Rate für den Swap. Diese Art von Währungs-Swap ist weithin bekannt als der FX-Swap. Andere Strukturen fügen einen Zinsswap hinzu. Diese Strukturen werden auch als Back-to-Back-Darlehen, da beide Parteien sind die Anleihe der anderen bezeichneten Währung.